_ פירוש

יחסים המשמשים בניתוח הקשר שבין המקורות הכספיים שסופקו על ידי הבעלים לבין אלה שסופקו על ידי נושים.
leverage ratios

***

היחסים הנוצרים בין הנאמן לבין המוטבים של הנאמנות.
trust relationship

***

יחסים המשווים את פעילות הפירמה, בעיקר המכירות, לפריטי נכסים שונים, כדי למדוד את יעילות הניהול של נכסים אלה.
Turnover ratios

***

סוג של יחסים פיננסיים, שמטרתם למדוד את היכולת של יחידה עסקית לעמוד בהתחייבויותיה לפרעון חובותיה השוטפים ולבחון את הרכבם של הנכסים ושל ההתחייבויות השוטפות. הרכב זה הוא בעל חשיבות לנותן אשראי פוטנציאלי, המבקש לדעת אם בטווח קצר כל ההתחייבויות התלויות של הפירמה ישתלמו בלי לפגוע בנכסי ההון הפעילים של החברה. יחסים אלה מנתחים אפוא את יכולת הפרעון של החברה, או את ההון החוזר שלה. יחסי הנזילות המקובלים הם:
יחס שוטף; יחס מהיר; יחס מחזור חייבים; יחס מחזור מלאי; יחס מחזור זכאים ויחסי אשראי.
liquidity ratios

***

יחידת השתתפות במיזם לחיפוש נפט. אין זו חברה בע"מ אבל השותפות מקנה הטבות מס מסויימות ומאפשרת חופש יחסי בניהול. יחידות השתתפות כאלה נסחרות בבורסה לניירות ערך והן מקנות, בדרך כלל, זכות להשתתף ברווחים אבל לא בניהול השותפות.
oil partnership unit

***

טענה במשפט שנתבע יכול לטעון כהגנה בתביעה שהוגשה נגדו לאחר תקופת ההתיישנות.
statute of limitations plea

***

מצג שווא ביודעין במגמה להונות ולקבל רכוש או כסף.
false pretense

***

טענה במשפט שמונעת או מבטלת את זכות התביעה לתבוע, כגון טענת התיישנות.
plea in bar

***

כינוי לאיגרות חוב אמריקניות בבורסות לניירות ערך בעולם. (עגה).
yankees

***

הטקטיקות השונות הננקטות במגמה להַנביר את התשואות על השקעה בבורסה בניירות ערך. (ראה גם:
אִסטרטגיות).
investment tactics

***

הוראה או תנאי בחוזים או בחוקים, הקובעים כי זכויות מסוימות יישמרו גם כאשר חל שינוי בתנאים. סעיף זה משחרר אנשים מסוימים מפעילות קיימת או מדרישות חדשות, בקובעו כי אלה אשר עסקו קודם באותה פעילות יכולים להמשיך ולעסוק בה, אם על בסיס החוזה או החוק (לדוגמה - חוק חדש, הדורש רישוי של מקצוע מסוים, יכלול בדרך כלל סעיף כאמור האומר כי אלה שעסקו באותו מקצוע תקופת זמן מסוימת לפני כניסת החוק לתוקף פטורים מהצורך ברשיון, או שיקבלו את הרשיון אוטומטית, או בתנאים מועדפים).
grandfather clause

***

מחזיק ניירות ערך מסוימים. מכאן שמכירת ניירות ערך משמעותו "החלפת ידים". (עממי)
אנגלית: hands

***

התחייבות שנוטלים על עצמם שני אנשים או יותר, כאשר כל אחד מהם אחראי לקיום מלוא ההתחייבות.
jointly and severally

***

(בעסקים) מספר ימים המצוינים בחוזה שבהם יש לבצע דברים מסוימים.
clear days

***

1. (בכלכלה) הגבלת תנוּדות של פעילות עִסקית, של מחירים או של תַעסוּקה
2. [עח] (בכלכלה) קביעת שער מסוּים למטבע חוץ שקובע בנק מרכזי ישירות או באמצעות קרן לתקופה מוגדרת
3. מדיניות שמטרתה למַתֵן או למנוע תנודות וזעזועים בפעילות הנוגעת בדבר, כגון - ייצוב שערים
אנגלית: stabilization

***

טעות מכנית, אלקטרונית או פקידותית הנעשית בתום־לב, בלא כוונה ומקורה באי־ ידיעה ולא ברשלנות או במרמה. (גם:
טעות בתום לב).
inadvertent error

***

ע"ע טעות בשגגה.
bona fide error

***

טעות טכנית בהסבת שיק. טעות כזו מהווה עילה להחזרת השיק למפקיד.
endorsement error

***

טעות הגורמת לכך שעסקה כספית תירשם בחשבון הלא־נכון.
mis-posting

***

שגיאה שנעשתה רק על ידי צד אחד לחוזה ולא על ידי שניהם.
unilateral mistake

***

טעות בחוזה היוצרת שוני מהותי בין העסקה, כפי שהבין אותה הטועה, לבין העסקה האמיתית.
fundamental error

***

טעות חשבונאית שנעלמת או מופחתת כתוצאה מטעות אחרת שנעשתה בצד השני של החשבון. (גם:
טעות נגדית).
compensating error

***

ׁׁׁ(בעסקים) טעות הנובעת מעיגול מספרים אבל היא בדרך כלל קלה מספיק מכדי שתהיה בעלת משמעות.
rounding error

***

ראו: טעות מקזזת.
counter error

***

שורש של הערכים:
יָתֵד, יתֵדה, יתֵדי, יתֵדָן, יתֵדָני, יָתוּד, מֵיתָד

***

ר"ת:
יחידת מטבע אירופאית. (ע"ע).
ECU

***

כינוי למשקיע בלתי מתוחכם בבורסה לניירות ערך. זהו משקיע שסוחר לפי הרגש ואין לו הבנה אמיתית בתהליכי השוק ולפיכך הוא מחפש "רועה" - מישהו שידריך אותו. כיוון שאין לו דעה עצמאית משלו הוא נתלה בדברים שהוא שומע באפיקי התקשורת השונים ופועל לפיהם. בדרך כלל נוהג משקיע כזה לרכוש מניות משגשגות מאוחר מדי וגם למכור אותן מאוחר מדי
אנגלית: lamb, sheep

***

בבורסה לניירות ערך האמריקנית, כינוי לאסטרטגיה שבה בוחר משקיע בתחילת כל שנה עשר מניות עלות תשואת דיווידנד הגבוהות בייותר מבין שלושים המניות שבמדד דאו-ג’ונס ולהחזיק בהם עד תום השנה שאז בודקים את ביצוע השיטה ומחליפים מניות בהתאם לתוצאות. יש לציין שהשיטה לא תמיד מניבה תוצאות טובות יותר מהשקעה ישירה וחסרונה העיקרי הוא בכך שהיא מסתמכת על הדיווידנדים המשתלמים כעל פרמטר יחיד להשקעה. הסתמכות זו מבוססת על ההנחה שתשלום דיווידנד הוא נתון קבוע בעוד שרווחי חברות הן תנודתיות אך נוטים לחזור לממוצע. ואולם גובה תשלום דיווידנד אינו יכול להעיד על יכולת רווחיות לטווח ארוך.
dow dogs

***

טכניקה בשוק איגרות חוב, שאיפשרה הימנעות מתשלום מס הכנסה על ריבית המתקבלת מאיגרות חוב, על־ידי מכירת איגרות חוב שבידי משקיע החייב במס למשקיע הפטור ממס, סמוך למועד תשלום הריבית. פירצה זו נסגרה ברוב המקומות על־ ידי שלטונות המס.
bond washing

***

הכוח של משקיע להוסיף ולהחזיק בהשקעה בניירות ערך שערכה ירד ולא למכור אותה.
staying power

***

היכולת שהחוק מעניק לחברה בע"מ לקחת על עצמה התחייבויות לצורכי העסק.
borrowing power

***

מחיר איגרות חוב שבו על הקונה לשלם בשל הריבית שהצטברה על האיגרת מאז מועד תשלום הריבית האחרון. (ראה גם:
כליל).
and interest

***

(בשוק ניירות ערך) חולשה יוצאת דופן של נייר ערך מסוים. מניה הנופלת נפילה פתאומית בדומה לאווירון הנופל לכיס אוויר. מצב כזה נוצר בדרך כלל בשל תגובה חפוזה של משקיעים לחדשות רעות. (עגה; ארה"ב).
אנגלית: air pocket

***

ע"ע גֵז.
haircut

***

ראו:כיסוי כסף
currency cover

***

ע"ע כיסוי סיכונים.
insurance cover

***

1. פעולת הרכישה של נכס הבסיס לגבי אופציה, או של סחורה, או של מטבע חוץ שנמכרו בחסר. (גם:
קניית חסר).
2. פעולת קנייה של מניות על־ידי מי שמכר מניות בחסר, על מנת להשלים או לכסות מכירות אלה.
short covering

***

ע"ע כיסוי חסר.
short covering

***

קנייה או מכירה של מטבע חוץ במחירים שוטפים למסירה בתאריך עתידי מוגדר שנקבע מראש. (גם:
עסקת מטבע חוץ למועד; עסקה מועדית).
forward cover

***

הגנה הניתנת על פי חוזה ביטוח כנגד אובדן או נזק לרכוש המבוטח על פי תנאי הפוליסה. (גם:
כיסוי ביטוח).
risk cover

***

סעיף בהסכם נאמנות של חברה המגן על בעל איגרות החוב הקיימים במקרה של הנפקה נוספת של איגרות חוב, שאז איגרות החוב יהיו זכאיות לאותו ביטחון כמו הקודמות (בלועזית - פארי-פאסו).
Equal coverage

***

1. (בבנקאות) הבטוחות שנתן לווה לבנק בשל הלוואה ושיש בהם די כדי לכסות את ההלוואה שנטל;
2. סכוּם כֶּסף בחשבון הבַּנק שֶיֵש בּו כּדֵי לשַלֵם הַמחָאה וכד':
האם יש כיסוי להמחאה זו?;
3. (בבורסות לניירות ערך) היחס בין דיבידנד של חברה לבין רווחיה;
4. פעולת העמידה בתחייבויות;
5. (בעסקים) היחס בין נכסים מסוימים והתחייבויות ספציפיות;
6. (בביטוח) היקף ההגנה הניתנת על-פי חוזה הביטוח
אנגלית: cover, covering, coverage

***

במעו"ף:
מי שחייב לקבל את נכס הבסיס ולשלם את מחיר המימוש
put writer

***

במעו"ף:
מי שחייב למסור את נכס הבסיס ולקבל את מחיר המימוש
call writer

***

מכירה בחסר של אופציה אשר אינה קיימת בחשבון לפני המכירה, וקבלה לבצע את ההתחייבות שעל פי תנאי האופציה. (גם:
יוצר אופציה).
option writer

***

באופציות, כותב אופציה שהמניע שלו הוא בעיקר ספקולטיבי. למשל, בכתיבת אופצית רכש הכותב מצפה שמחיר נכס הבסיס ירד עד למועד הפקיעה ואז ירוויח את הפרמיה, או שהעליה תהיה קטנה ולא תחסל את כל סכום הפרמיה.
naked writer / uncoverd option writer

***

באופציות, כותב אופציה המוכן להסתפק ברווח מוגבל, אך בטוח.
covered option writer

***

מי שמוכר אופציה שבה הוא מתחייב לקנות או למכור, בהתאם למקרה, מטבע חוץ או מניה בתקופה מסוימת במחיר מסוים תמורת פרמיה. כל אחד רשאי לכתוב אופציה אם יש לו מספיק בטחונות, משום שכתיבת אופציה כרוכה בסיכון רב
אנגלית: writer

***

(בבורסה) ניירות ערך שלא הועברו בשל כשל של לקוחות מוכרים להעביר את ניירות הערך לברוקרים שלהם כך שהאחרון יוכל להעביר אותם לברוקרים של הקונים.
fail position

***

(בניירות ערך) מצב שבו ברוקר-דילר שמכר חוזה אופציה בשווקי ניירות ערך לא העביר את ניירות הערך לברוקר-דילר שקנה אותם. (ארה"ב).
fail to deliver

***

(בבורסה) מצב שבו ברוקר-דילר שקנה חוזה אופציה, בשווקי ניירות הערך לא קיבל העברה של ניירות הערך מברוקר דילר שמכר את החוזה. (ארה"ב).
fail to receive

***

(בניירות ערך) אי יכולת של מוכר להעביר נייר ערך לקונה במועד היישוב או אי יכולת של קונה לקבל את ניירות הערך באותו מועד.
settlement failure

***

1. לגבי יחיד, סכום ההכנסות (שכר או משכורת) הפוטנציאלי של אדם, המבצע פונקציות נושאות רווח, במשך תקופה מסוימת, בדרך כלל לאורך תקופת החיים שבה העובד הוא פרודוקטיבי;
2. בניירות ערך והשקעות, הערך הנוכחי של הרווחים המשוערים של עסק חי, נייר ערך או נכס. ערך זה מהווה בסיס להערכה שלהם. בחישוב כוח ההשתכרות של עסק בשל ארגונו ופעילותו, נלקחים בחשבון הן ההפעלה של נכסים פעילים והן של נכסים סמויים, שמבחינה חשבונאית אינם נחשבים לנכסים, אבל הם מגדילים את כוח ההשתכרות של העסק
אנגלית: earning power

***

ציון שעל־פי כללי הבורסה לניירות ערך, או החוק הכללי, עושה שוק בזירת המסחר יכול לפעול עבור לקוחות או לפעול לחשבונו העצמי אך לא בשניהם, כנגד כושר כפול. (ארה"ב, בריטניה).
single capacity

***

ציון שעל־פי כללי הבורסה לניירות ערך או החוק הכללי עושה שוק יכול לפעול בזירת המסחר גם עבור לקוחות תמורת דמי עמילות והן לקנות לחשבונו העצמי ולמכור ללקוחות מתוך המלאי, כנגד כושר יחיד. (ארה"ב, בריטניה).
dual capacity

***

סכום של חובות שפירמה יכולה לקבל על עצמה לפני שהריבית הנדרשת ממנה על-ידי המשקיעים נעשית גבוהה במידה שאין לעמוד בה.
debt capacity

***

יכולתו של לווה לעמוד בהחזר של חובו כפי שנקבע בהסדר לפריסה ארוכת טווח של חובותיו. בדיקה זו נעשית לגבי הסדר פרעון חובות של מגזרים שנכנסו לקשיים, כגון - מושבים, קיבוצים וכיו"ב.
repayment power

***

1. הזכות שיש לחברה, כגוף משפטי, ליטול על עצמה התחייבויות על-פי תקנונה
2. היכולת של יחיד או חברה לקבל הלוואה לאור כושר האשראי או כושר הפירעון שלהם.
borrowing capacity

***

מצב העסקים הרגיל שבו נכסים שוטפים עולים על התחייבויות שוטפות.
financial solvency

***

ע"ע:
כונס זמני.
interim receiver

***

כונס שֶמְמַנֶּה בית משפט, כדי שיינסה להבריא את המפעל.
operating receiver

***

כונס המתמנה לפי חוק פשיטת רגל על־ידי בית משפט עוד לפני מתן צו כינוס. (גם:
כונס ביניים).
temporary receiver

***

מי שנתמנה על ידי בעלי איגרות חוב, או על ידי נאמניהם, או על ידי בית משפט, לבקשת מלווים לעסוק בכינוס נכסים של חברה שאינה יכולה לעמוד בהתחייבויותיה. תפקיד הכונס הוא למכור את הנכסים לשם פירעון החוב.
receiver

***

1. עובד מדינה המופקד על אינטרס הציבור בתהליכים של פשיטת רגל ושל פירוק חברות.
2. הרשות המופקדת על כינוס נכסים מטעם המדינה.
official receiver

***

מניה הנסחרת בבורסה לניירות ערך עם הדיבידנד שהוצהר עליו, אך טרם שולם.
cum-dividend

***

מניה הנסחרת בבורסה לניירות ערך עם הזכויות לרכוש מניות מהנפקה חדשה במחירים מועדפים.
cum-rights

***

כלל שנקבע למצב מסוים ומיוחד והוא יחול רק עליו ואין בו כדי ליצור תקדים למקרים אחרים.
ad-hoc rule

***

כלל בהשקעות בנאמנות הקובע שמה שאפשר לדרוש מנאמן הוא שיבצע את עסקיו באמונה ומתוך שיקול דעת מבוסס כפי שאדם סביר, אינטליגנטי ובעל שיקול דעת היה עושה.
prudent man rule

***

כללים שהוציא נגיד בנק ישראל בתוקף סמכותו לחוק הבנקאות שנועדו למנוע הטעיה או פגיעה בלקוח.
banking rules (service to customers)

***

בבורסה לניירות ערך, כללים החלים על ניירות ערך בתקופה הסמוכה להנפקה. כללים אלה קובעים תקופה בה מנוע בעל המניות מלמכור או לעשות כל עסקה או פעולה מאז ההנפקה הקשורה לאחזקותיו; תקופה בה הוא רשאי למכור כמות מסוימת ועד לתקופה בה הוא רשאי לעשות כל עסקה או פעולה בניירות הערך שהיו חסומות.
blocking rules

***

הנוהג המקובל להתנהגות עסקית בשוק מסוים. כללים אלה מחייבים את הצדדים.
market practice

***

העקרונות שבורסה לניירות ערך מפרסמת כהנחיות לחברות המבקשות לרשום את ניירות הערך שלהם למסחר באותה בורסה.
listing rules

***

כללים וולנטריים שגובשו על-ידי ועדה מיוחדת של הבורסה לניירות ערך של תל-אביב המהווים תוספות לחוק בדבר חובותיו של מנהל הקרן, כללים שקיבלו את הסכמת רוב מנהלי הקרנות.
unit trust management rules

***

ע"ע:
כספים שסולקו.
immediate funds

***

חלק מכספים המופקדים בבנק בצורת שיקים, שטרם נגבו על ידי הבנק הנפקד.
uncollected funds

***

כספים זמינים למשיכה. (גם:
כספים מיידיים).
cleared funds

***

סך כל הפיקדונות במזומן בבנק, השיקים שהוצגו לפירעון ושהכספים בעבורם נתקבלו בפועל מהבנק המשלם.
collected funds

***

כספים שנלקחים כהלוואה לתקופה של חודש עד שנה.
short-term funds

***

הזכות שיש לחברה המנפיקה ניירות ערך ניתנים להמרה לכפות את ביצוע ההמרה אם בכלל ואם במועד מסוים.
call provision

***

מעשה בכוח או באיום שהפעיל צד אחד על משנהו בכדי שיתקשר בחוזה.
duress of contract

***

התחייבות של משקיע למכור או לקנות את נכס הבסיס במחיר מסוים (ראה: כותב אופציה).
writing an option

***

אסטרטגיה הנקוטה במסחר באופציות שלפיה אדם כותב אופציה בחסר משום שאין בידו נכס הבסיס.
naked writing

***

כתובת מקוצרת שיש בה כדי לזהות, אותה מעניק הדואר לחברות גדולות או לצורך אירועים מיוחדים.
telegraphic adress

***

הכתובת הפורמלית של ישות משפטית, אדם או פירמה, הנקבעת למטרות משפטיות וחוקיות.
address of record

***

בחוק הכשירות המשפטית והאפוטרופסות:
כל אדם כשיר לחובות ולזכויות משפטיות מלידתו עד מותו, וכל אדם זכאי לבצע פעולות משפטיות, אלא אם כן נשללה זכות זו או הוגבלה על-פי החוק או על-פי פסק דין של בית משפט.
legal competency

***

הודעה שחותם בעל מניות בתגובה להצעת חברה לחתום על מניות חדשות המונפקות על ידה ושהוא זכאי להן.
release deed

***

ניירות ערך הנסחרים בשוק היורו־בונד ובארה"ב כגון - שטר, איגרות חוב, תעודת פיקדון, הלוואה וכד' שבהן שער הריבית אינו קבוע אלא משתנה בהתאם לנוסחה מסוימת על פי השינויים בשער הריבית בשוק.
floating rate note [FRN]

***

ראו: כתב העברה.
stock transfer deed

***

מכתב המלווה משלוח של ניירות ערך, המכיל בדרך כלל תיאור קצר של תכולת המשלוח ומהות העסקה.
transmittal letter

***

מניה בלתי רשומה, המוצאת בדרך כלל על ידי חברה חדשה, הנמנעת מהוצאות של חיתום רשמי. (ארה"ב).
letter stock

***

מכתב שבו מודיע בנק ללקוח על פעולה מסוימת שנעשתה.
letter of advice

***

כתבי התחייבות שהוציא תאגיד בנקאי באישור המפקח על הבנקים ושהזכויות לפיהם נדחות מפני תביעותיהם של כל הנושים האחרים של התאגיד הבנקאי, פרט לנושים בעלי זכויות דומות. במקרה שהבנק נקלע לקשיים מעמדם של מחזיקי שטרי הון וכתבי התחייבות הופך דומה לזה של בעלי המניות.
deferred liabilities deed

***

מסמך אשר באמצעותו מועברת הבעלות על נייר ערך על שם (מניה או איגרת חוב) מאדם שעל שמו רשומים ניירות הערך (המעביר) לגוף או לאדם אחר (המקבל). (גם:
כתב הסבה).
deed of transfer / transfer deed

***

כתב העברה שבו שמו של המקבל אינו מופיע. (גם:
כתב העברה על החלק).
blank transfer deed

***

מסמך המעביר רכוש של קטין או חסר כשירות.
guardian deed

***

עדות להשאלת מניות של חבר בורסה אחד לחבר בורסה אחר במכירה בחסר של ניירות ערך.
borrowing letter

***

מסמך החתום על ידי משקיעים הרוכשים מהמנפיק ניירות ערך שהוצאו, תוך כוונה להחזיק בהם ולא לשם מכירה מחדש.
investment letter

***

הודעה ששולחת חברה למי שהגישו בקשה להקצאת ניירות ערך מהנפקה חדשה ובו פרטים על מספר המניות, או איגרות החוב, שהוקצו להם.
allotment letter

***

1. הסכם בין חייב לבין נושים שבו מעביר החייב את כל רכושו לטובת נושיו במקום שאלה יכריזו עליו כפושט רגל.
2. מונח המשמש במקום כתב העברה.
deed of assignment

***

הסכם בין חייב לבין נושים לפיו ישלם החייב את חובותיו בתשלומים לשיעורין, כחלופה להכרזה על פשיטת רגל של החייב.
deed of arrangement

***